國聯邦儲備委員會(Federal Reserve, 簡稱Fed)主席貝南克(Ben Bernanke)週一表示﹐全球經濟正在亞洲經濟帶領下復甦﹐但亞洲經濟體必須將重點放在增加消費方面以避免帶來全球失衡問題。
貝南克在一個亞洲經濟會議上表示﹐美國應當增加儲蓄﹐而中國等新興的亞洲經濟體應側重於增加開支。
貝南克稱﹐為了實現更加穩定和持久的增長並降低金融不穩定性風險﹐必須消除貿易和資本流動方面日益突出且難以為繼的失衡狀況。
貝南克表示﹐近期數據表明亞洲經濟正強勁反彈。
貝南克告誡稱﹐隨著全球經濟復甦﹐在一定程度上導致此輪危機的全球失衡問題有可能再度抬頭﹐他呼籲美國人提高全國儲蓄率。
貝南克表示﹐全球金融危機凸現出加強監管和解決全球失衡問題的必要性。這場危機凸現出政策改革的必要性﹐改革內容涉及加強監管和解決全球失衡等問題。
在上個月召開的二十國集團(G20)峰會上﹐美國曾試圖推動各國領導人就一項新的全球失衡問題解決框架達成共識﹐因為美國認為全球失衡是導致經濟危機的原因所在。
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許願得要謹慎一些。
美國決策官員公然宣稱，他們支持強勢美元。此話
可是當真？他們甚至還說：畢竟，強勢美元符合每個人
的利益。
如果連這種話也相信，也就太昧於事實了。其實決
策官員樂見的是美元下跌，但是他們絕對不會公開承認。
就目前的美國商務週期而言，疲弱的美元對挽回經
濟困境，最屬有利。如果決策官員認為美元的跌勢不會
掀起波瀾--換言之，亦即不會引發各國貨幣競相貶值--
那麼他們就可能會進一步壓低美元。
疲弱的美元有助出口，且能抑制進口。除了降低美
國貿易赤字外，疲弱的美元還能迫使美國民眾少買點東
西--尤其少買外國產品。
這對諸如汽車業而言，無異是利多消息，因為許多
客戶已放棄了美國產品，轉而向國外購車。美元疲弱對
許多供應商而言，亦有如及時雨一般。
此外，美國企業獲利約有半數係於海外創造，當外
國貨幣走強，意味可換得更多的美元，匯回國內，利多
消息再添一椿。
疲弱的美元亦可降低美國企業將業務委外的需求，
減緩美國工作機會流失到國外的情況。甚至，如果美元
進一步疲弱，部份工作機會還可能回流至美國國內。
至於外國人可能因而不願持有美元與以美元計價的
投資工具，現實情況是：他們又能把資金投資到其他什
麼地方？無論美元疲弱與否，提到安全性與資金移動的
便利性，沒有那種外幣能與美元一爭高下。
疲弱美元的另一項副作用，當然，就是通貨膨脹。
隨著進口成本上升，美國國內企業就得提高產品售價。
如果美元疲弱的程度夠深，時間也夠久，這種情況便可
能發生。但是疲弱的程度夠深與時間夠久，只是假設，
實際並不太可能發生。
因為大樹再長，頂不到天，人生再長，終究苦短，
沒有那一項產品的價格能漲個不停。回想近來網路，科
技，股市與房市等泡沫，均是不久即告破滅。
根據教科書的定義，任何一種貨幣的價值，都是由
供需決定。
今日，全球金融市場裡，美元充斥，因為去年金融
海嘯恐慌後，聯邦準備理事會(Fed)挹注了大量美元，阻
止通貨緊縮。但是近來，美國央行不時放出消息，一旦
經濟重新站穩腳步，就可能收回部份美元。
這是否意味，一年後，壓力沉重的美元較可能轉強
，而非走弱呢？
隨著美元供應量減少，美元價值亦將上升，外國投
資人持有美元的意願亦會增加。通貨膨脹威脅則將減少
。
但是轉強的美元，屆時也會讓上述的利多為之逆轉
。儘管今日難以想像，但是美元終有轉強--甚至太過強
勁--的一日，一如1980年代中期。猶記得1985年的廣場
協定(Plaza Agreement)目的便在壓低美元。
無論如何，美國決策官員的願望很快就將實現--不
論是真心，還是假意。
| 彭淮南鐵腕捍衛新台幣匯率 連股神巴菲特都曾吃憋 鉅亨網記者盧冠誠 台北 10/03 18:15 |
台北外匯市場前 2 天 (10/1-10/2) 尾盤都發生戲
劇性變化，新台幣匯率在收盤瞬間均由升轉貶，台灣央
行總裁彭淮南祭出鐵腕干預匯市，展現強烈捍衛新台幣
匯率的決心，有「外匯殺手」之稱，以及 6 次獲得
Global Finance 雜誌評選為Ａ級的「6A總裁」彭淮南
果然並非浪得虛名，讓國際熱錢以及外匯炒家不敢越雷
池一步。
彭淮南未讓新台幣匯率走勢失控，始終保持穩定，
重重地打擊了外匯投機者，巴菲特在 2007 年波克夏公
司的「致股東信函」中就主動提及，過去 4 年來的外
幣投資讓波克夏獲得 22 億美元的匯兌收益，但因新台
幣操作損失約新台幣 15 億元。
對付國際熱錢，央行會先觀察外資是否將大量資金
留置在新台幣帳戶內，而未進場投資台股，一發現有此
情事，會要求承辦該外資機構的匯銀暫緩替該外資客戶
結匯，再伺機放空新台幣，讓外資打消炒作台幣匯價念
頭，並且邀請經手外資的匯銀主管與交易員到央行「喝
咖啡」，並重申歡迎外資長期投資台灣，不喜歡炒短線
擾亂市場的熱錢。
彭淮南從 1971 年進入央行擔任經濟研究處三等專
員幹起，經過經研處與外匯局等歷練，鍛鍊出紮實的外
匯操盤功力，又相繼出任中央信託局、中國國際商銀等
大型銀行董事長，充分了解金融市場的運作，成為近年
來央行總裁的不二人選。
1998 年 2 月 16 日，央行前總裁許遠東因華航大
園空難罹難，彭淮南臨危受命，於 2 月 25 日接任央
行總裁至今，歷任三位總統，是目前內閣部會在位最久
的政務官，並帶領台灣走過多次金融危機。
彭淮南上任後面臨的第一項挑戰，是亞洲金融風暴
導致新台幣匯率面臨強大貶值壓力，隨後的 1999 年前
總統李登輝的「兩國論」、921 大地震，2000 年的政
黨輪替，2001 年美國的 911 恐怖攻擊事件，2003 年
國內爆發 SARS 危機，到 2008 年的全球金融海嘯，無
一不是衝擊金融市場的大事件，彭淮南總是能在危機中
，制定最適貨幣政策，維持利率與匯率穩定，建立金融
市場信心並渡過危機。
彭淮南常常妙語如珠，用「像咖啡加了奶」比喻最
近外資的動態很難看清；用「台灣是小車、比較容易轉
彎」描述貨幣政策的退場機制；用「牽馬到河邊喝水」
指出寬鬆性政策的搭配；用「柳樹理論」形容匯率政策
，強調颱風過後很多大樹被連根拔起，唯有柔弱的柳樹
可以安度風暴。
此次國際熱錢看好亞洲經濟復甦力道可望領先歐美
，資金大量匯入亞洲各國，各國央行全部嚴正以待，深
怕因為匯率太過快速的升值，造成剛復甦的經濟再度受
到傷害，這 2 天央行大動作阻升新台幣匯率，顯示央
行在第 4 季的出口旺季，將持續採取相對弱勢的匯率
政策，避免因新台幣匯率快速升值，而阻礙出口並影響
復甦。
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2009/09/29 03:09黃琮淵／台北報導
中國時報【黃琮淵／台北報導】
中央銀行總裁彭淮南30日提供給立法院財委會的「業務報告」中強調，自去年底以來，主要貿易對手國貨幣對美元升幅，大於新台幣升幅，市場解讀，央行似在提醒台幣超貶，出口商得及早做好準備。
總體經濟分析師指出，台幣現在是「內外夾擊」，主因日圓大幅升值，台灣有三成進口來自日本，原料成本恐大幅上揚；換言之，即便台幣超貶，有助提高出口競爭力，但成本漸增壓力，也會愈來愈沉重，超貶對出口商未必「有好無壞」。
美元續弱 台幣有升值壓力
行庫主管認為，央行首度言明台幣有「破底」現象，表面上看來，是說台幣升勢不如他國，為出口商打強心針。但反過來想，若國際美元續弱，台幣也有追上其他幣別升幅的壓力，屆時台幣恐大幅升值，出口商得及早應變，不能老靠央行撐。
央行表示，自93年初以來，各月新台幣實質有效匯率指數（REER）大致維持在過去36個月移動平均值上下5%範圍內，意謂「動態穩定」。但去年底後，已掉到平均值5%之下，9月25日的REER為82.95點，低於變動區間的下緣（約為88點）。
消費性貸款 近7個月新高
報告中也透露將暫不升息。彭淮南表示，受股市交投轉趨熱絡及汽車貨物稅優惠激勵，汽車及餐飲業回溫，民間消費回復微幅成長；不過，因景氣尚未全面復甦，民間投資依舊低迷。未來央行將維持適度寬鬆貨幣環境，支應經濟活動所需，並維持利率於低水準，以刺激內需。
央行昨日也公布8月底消費者貸款統計，同樣受惠於台股漲勢，民眾「借低利、投資高報酬」意願也較過去濃厚。8月底個人消費性貸款餘額較前月增加27億元，達7080億元的近7個月新高，銀行業者說，只要低利環境依舊，餘額將持續攀升。